Издание Investing.com опубликовало аналитическую статью под названием «The End Of Dollar Dominance?» — «Конец гегемонии доллара?».
В предисловии к ней говорится так: «Как правило, когда мы думаем о потенциальных угрозах для доллара, нам в голову приходят мысли о том, что другая резервная валюта может прийти ему на смену, или о том, что иностранцы могут начать сбрасывать свои долларовые активы».
Далее уже в самой статье излагается следующее: «Да, на руках иностранцев находятся американские облигации на триллионы долларов, и если они приступят к сбрасыванию всех этих долговых обязательств США, стоимость заимствования в Америке может возрасти.
Но этого не случилось. По нашей аналитической оценке выходит, что, когда иностранцы продавали ценные бумаги Казначейства США, ни резкого падения доллара, ни стремительного роста стоимости заимствования в Америке не наблюдалось. Почему так получается? Мы считаем, что в краткосрочной перспективе другие рыночные силы были еще сильнее.
С учетом этого недавнее решение Конгресса, в силу принятия которого было преодолено вето президента Барака Обамы на закон, дающий частным лицам право обращаться в суды с исками к Саудовской Аравии, должно привлечь наше внимание. Саудовская Аравия грозилась распродать все свои американские активы в случае принятия такого закона, так как она не желает того, чтобы судебные органы заморозили ее активы. Судя по нижеследующей диаграмме, это может оказаться вовсе не пустой угрозой.
Я говорю «может оказаться», потому что у саудовских властей могут появиться иные причины для продажи американских облигаций, к примеру, необходимость привлечения дополнительных наличных денег с целью решения фискальных проблем, возникающих вследствие снижения цен на нефть.
Некоторые говорят, что включение китайской денежной единицы в официальную корзину резервных валют (СПЗ — Специальные права заимствования) Международного валютного фонда (МВФ) является явным признаком того, что мы имеем дело с началом конца гегемонии доллара.
По нашей оценке, это изменение носит по большей части символический характер. Во-первых, обновленная корзина СПЗ почти никак не меняет весового коэффициента доллара США (у других валют он был уменьшен с целью освобождения места юаню); во-вторых, ни одна крупная страна не управляет своими золотовалютными резервами в соответствии с формулой, по которой составляется корзина СПЗ; напротив, мы беремся утверждать, что она управляет ими, руководствуясь тем, что, по ее мнению, отвечает ее предполагаемым своекорыстным интересам».
Газета Korea Times опубликовала материал под названием «Empowered renminbi» — «Укрепившийся юань».
В нем говорится так: «Международный валютный фонд включил юань в свою валютную корзину Специальные права заимствования с 1 октября 2016 года.
Весовой коэффициент юаня в СПЗ равен 10,92 процента, то есть по этой части китайская денежная единица занимает третье место после доллара, чей показатель составляет 41,73 процента, и евро, на долю которого приходится 30,93 процента».
Итак, решение МВФ о включении юаня в свою корзину вступило в силу с начала этого месяца. Речь идет о добавлении китайской денежной единицы в список валют, находящихся в основе так называемых Специальных прав заимствования или СПЗ (Special Drawing Rights или SDR, SDRs). Кроме юаня в него входят не только американский доллар и евро, но и еще японская иена и британский фунт. Весовые коэффициенты последних двух валют теперь составляют, соответственно, 8,33 процента и 8,09 процента.
Перед введением юаня в корзину МВФ вес американского доллара в СПЗ составлял 41,9 процента, евро — 37,4 процента, японской иены — 9,4 процента, британского фунта — 11,3 процента.
Теперь же долевые показатели резервных валют в составе СПЗ выглядят следующим образом: доллар — 41,73 процента, евро – 30,93 процента, юань — 10,92 процента, иена – 8,33 процента, и фунт – 8,09 процента.
Наибольшее понижение весового коэффициента отмечается у евро, так как на Европу, то есть на евро, а также еще на фунт стерлингов приходится 90 процентов корректировки. Следовательно, такое изменение может рассматриваться как сигнал о том, что иена, фунт и евро по различным причинам снижаются относительно юаня. А между тем доллар США продолжает оставаться доминирующей валютой, поскольку его процентная доля в корзине МВФ сохраняется практически без изменений.
***
© ZONAkz, 2016г. Перепечатка запрещена. Допускается только гиперссылка на материал.