Настрой рынка к американской валюте полностью “медвежий”

За неделю с 12 по 20 января 2007 года официальный курс тенге по отношению к доллару США вырос в целом на 68 тиын, составив 124,86 тенге за $1 на 20-22 января. На отечественном валютном рынке тенге продолжает свое ралли, которое начал еще в начале нового года, сломав очередной ключевой уровень в 125 тенге за доллар и дойдя до почти пятимесячного максимума. Общие потери американской валюты к тенге за немногим трех недель 2007 года составили 2,14 тенге. Дальнейшее падение доллара широко прогнозируется и настрой рынка к американской валюте полностью “медвежий”. Вместе с тем, Нацбанк выступает главным покупателем доллара, пытаясь обеспечить некоторую стабильность обменному курсу. Будущая неделя является налоговой для экспортеров, которая приведет к массовому выбросу доллара на казахстанский валютный рынок и еще больше прибавит негатива американской валюте.

Кросс-курс тенге к евро, установленный Нацбанком на 20-22 января, повысился до 162,09 (на 12 января- 162,72). Кросс-курс российского рубля составил на 20-22 января 4,71 (на 12 января 4,73).

На мировом валютном рынке американскому доллару все сложнее удерживать занятые позиции на фоне позитивных данных по экономике США и доллар начинает терять пункты.

Стабильность доллара с начала 2007 года была вызвана решением ЕЦБ оставить процентную ставку на прежнем уровне и ростом таких показателей, как розничные продажи в Америке, которые в праздничный декабрьский сезон выросли на 0,9% относительно ноября, опровергнув мрачные прогнозы экономистов о снижении потребительского доверия в крупнейшей экономике мира. Приток капитала в США в ноябре составил 74,9 млрд долл (чистые покупки ценных бумаг США иностранными инвесторами), что является достаточным для финансирования ноябрьского дефицита торгового баланса (58,2 млрд долл). Торговый дефицит снижается уже на протяжении трех месяцев, в основном из-за падения цен на нефть.

Для валютных игроков важной информацией были данные об американской инфляции. Вышедший в среду индекс PPI (цен производителей) не сильно прояснил картину — в декабре он вырос на 0,9%, превысив ожидания рынка в росте 0,6%, базовый индекс вырос на 0,2% — также выше прогноза, в 0,1%. Индекс потребительских цен (CPI) в декабре 2006 г. вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и полностью оправдал ожидания аналитиков, базовый индекс – на 0,2%. Это еще выше целевого диапазона ФРС. Рынок строительства жилья США немного оживился. Благодаря теплой погоде, закладки новых домов в декабре выросли на 4,5%. Рынок труда США также остается сильным, а показатель прироста занятости Nonfarm Payrolls может составить не менее 100 тыс. в январе.

Эти данные все же не смогли поколебать ожидания о том, что ФРС США не понизит учетную ставку в этом квартале. Трейдеры сейчас закладывают 18%-ную возможность падения ставки в первой половине года. Но все позитивные данные, которые вышли на прошедшей неделе не дали доллару прорваться отметки выше 1,29, потому что оказались либо на уровне ожиданий, либо немного выше ожиданий рынка. Текущий курс находится в диапазоне 1,2975-1,2990 долл/евро. Впереди заседание ФРС (31 января), итоги которого самым значимым фактором, который может повлиять на курс пары евро/доллар.

Среди других валют – по итогам двухдневного заседания Банка Японии и решения оставить учетную ставку на прежнем уровне 0,25%, японская йена обрушилась к доллару до четырехлетнего минимума к доллару — свыше 121,305 йен за 1 доллар, а также упала до почти десятилетнего минимума к австралийскому доллару. Низкое потребление, низкие цены и самая низкая ставка рефинансирования среди крупных экономик оставляют повод для спекуляций carry trade – инвесторы обычно занимают иену по низким ставкам и реинвестируют в валюты и активы с высокой доходностью, чаще всего – доллар, британский фунт и новозеландский доллар. За неделю до этого Банк Англии неожиданно поднял учетную ставку до 5.25%. Это взвинтило британский фунт до 1,9453 доллара за фунт, совсем близко к прогнозируемому 2-долларовому курсу.

***

Опубликовано в деловом еженедельнике “Бизнес Путеводитель”