Алматы. 6 мая. КазТАГ — Банк Morgan Stanley выявил новую тактику членов ОПЕК на нефтяном рынке, сообщает РБК.
«Обязательства по сокращению добычи формально соблюдаются, но отгрузки не падают — страны картеля распродают нефть из запасов», — говорится в сообщении.
Страны-члены ОПЕК перешли к гибридной тактике в борьбе за мировой рынок нефти, следует из последнего обзора банка Morgan Stanley, посвященного политике картеля — «Куда делись сокращения ОПЕК?».
«Формально участники картеля строго выполняют взятые на себя обязательства по сокращению добычи: в январе-марте показатель исполнения договоренностей достиг 99%, по данным МЭА (Международного энергетического агентства – КазТАГ). При этом поставки нефти ОПЕК на мировой рынок не сокращаются так, как сокращается добыча, — свидетельство того, что производители картеля продолжают активно бороться за своих клиентов и не собираются уступать свою долю конкурентам», — поясняют аналитики.
Как отмечается, в январе-апреле добыча в ОПЕК уменьшилась на 1,4 млн барр. в сутки (данные МЭА), тогда как экспортные поставки картеля за отчетный период сократились только на 0,9 млн барр. в сутки (данные совместной инициативы по нефтяной статистике, JODI), а отгрузки нефти ОПЕК на танкеры для экспортных поставок, в свою очередь, упали на 0,8 млн барр. в сутки (данные отраслевого провайдера ClipperData). При этом крупнейшие потребители нефти ОПЕК — США, Китай, Япония, Южная Корея и Сингапур — в январе-марте даже нарастили закупки сырья на 1 млн барр. в сутки по сравнению с предыдущим кварталом. Танкерные поставки нефти ОПЕК в порты по всему миру также возросли в январе-апреле, на 0,7 млн барр. в сутки, следует из данных ClipperData.
Разница в данных между объемами погрузки/экспортных поставок нефти ОПЕК (которые растут) и добычей (которая сокращается) указывает на то, что страны реализуют нефть из своих запасов, помимо той, которая отправляется на экспорт сразу после добычи, отмечается в обзоре. По данным JODI, уровень запасов снижается во всех странах картеля, которые публикуют такую статистику. Тем не менее в совокупности запасы нефти и нефтепродуктов во всех странах картеля выросли в январе-феврале на 105 млн барр., следует из самой широкой статистики, объединяющей данные МЭА, управления энергетической информации США, китайского агентства «Синьхуа» и Thomson Reuters Datastream.
Эффект временного лага должен сойти на нет в ближайшие недели и месяцы, уверен глава направления Morgan Stanley «Европейский нефтегазовый рынок» Мартин Ратс. В итоге данные по импорту должны прийти в соответствие с данными об отгрузках, и на рынок должен вернуться дефицит нефти. Апрельские данные об отгрузках на экспорт указывают на то, что экспорт начнет сокращаться, отражая уменьшение добычи. На этом фоне Morgan Stanley ожидает, что в оставшиеся месяцы 2017 года уровень запасов будет существенно снижаться, что окажет поддержку ценам на нефть.
С М. Ратсом согласен директор по энергетическому направлению института энергетики и финансов Алексей Громов.
«Мы не видим в стратегии ОПЕК ничего предосудительного, потому что задачу сокращения добычи ни в коем случае нельзя увязывать с сокращением продаж на рынке. Скорее наоборот: при сокращении добычи для обеспечения потребностей спроса, который в мире по-прежнему растет, хотя и не такими быстрыми темпами, как ожидалось, необходимо продавать нефть из накопленных запасов», — пояснил А.Громов.
Продажа нефти из хранилищ — позитивный сигнал, поскольку один из эффектов, которые ожидались от сокращения добычи, — это снижение чрезмерных запасов в мире, рассуждает эксперт. Это ожидаемое следствие управляемого сокращения добычи, которое приведет к балансировке рынка уже к концу этого года, уверен он.
«Ежемесячные отчеты ОПЕК не раскрывают запасы добытой нефти у стран картеля. В то же время из отчетов ОПЕК следует, что только в 2016 году в хранилища было направлено сотни миллионов баррелей добытой нефти», — отметил старший директор рейтингового агентства Fitch Ratings Максим Эдельсон.
В отчете Morgan Stanley сообщается, что в 2017 году снижение запасов нефти у стран ОПЕК в среднем составит 800 тыс. барр. в сутки. Часть этого снижения обусловлена вполне ожидаемой распродажей странами ОПЕК запасов добытой нефти на мировом рынке, рассуждает эксперт.
Соответственно, хотя страны ОПЕК и снизили объемы добычи в соответствии с венскими соглашениями, общее снижение поставок нефти на мировые рынки со стороны ОПЕК на конец апреля 2017 года составило по крайней мере на 500 тыс. барр. меньше, чем оно могло быть при отсутствии отгрузок нефти из хранилищ стран картеля, заключил М.Эдельсон.