Окончание, начало см. здесь
![](\"Svoik2006.jpg\")
|
|
Петр СВОИК |
В прошлый раз мы с вами договорились разобраться, почему скупка-продажа долларов Нацбанком, составляя, сама по себе, весьма большие объемы, в смежные и очень похожие годы почему-то буквально шарахается, с одной крайности, в противоположную.
Конкретно, напомним, если до апреля 1999 года Нацбанк активно распродавал государственные золотовалютные резервы, то резкая “посадка” нацвалюты после завершения президентских перевыборов (тех еще) позволила повести обратный процесс, и всего за тот год резервы НБ даже увеличились – на $254 млн. В следующем году было скуплено уже $585 млн., в 2001-м и 2002-м пошел некоторый спад: $385 и $535 млн. соответственно, но в 2003-м резкий всплеск: “лишних” долларов скуплено больше чем на полтора миллиарда — $1534 млн. В тот год и было “переломлено” длящееся с самого введения нацвалюты падение курса тенге к доллару, и пошел обратный процесс, — уже доллар (в Казахстане) начал “падать”.
В следующем, 2004-м году, скупка долларов (и, соответственно, “выплеск” необеспеченных товарами тенге во внутреннюю экономику) просто зашкалила: резервы НБ пополнились почти на четыре миллиарда — 3999 млн. долларов.
Соответственно, если кто еще не понял, почему цены, например, на жилье так удивительно выросли именно в эти годы, — пожалуйста, еще раз посмакуйте эти цифры.
Но вот наступает электоральный 2005 год, — совершенно такой же по динамике добычи сырья и мировых цен на него, но … Нацбанк уже не скупил, а продал валюту из своих запасов, и опять на крупную сумму — 1945 миллионов долларов.
Впрочем, все эти внутрибанковские туда-сюда, по идее, не должны волновать широкую публику, — лишь бы на выходе все было стабильно. Но, с другой стороны, обменники с меняющимся курсом родного тенге стали обязательным атрибутом любого казахстанского города, этим, как и погодой на завтра, интересуются все, и все по-своему интерпретируют. В целом же население, конечно, должно знать и понимать, куда все идет, поскольку только такое знание-понимание обеспечивает не только экономическую, но и долгосрочную политическую стабильность в стране.
Итак, что же кроется за этой резкой переменой ориентира со скупки на продажу, при том, что как раз в прошлом, — “перевыборном”, году, курс тенге изменялся как никогда мало – всего 2,9% “удешевления” к доллару за весь год?
За этим кроется тот факт, что в 2005 году, по сравнению с 2004-м (и всеми относительно плавными предыдущими) в целом вдруг резко поменял свой знак общий платежный баланс Казахстана. Из “валютоизбыточного” (этот-то избыток и приходилось скупать Нацбанку, чтобы держать курс нацвалюты) он разом почему-то стал крупно дефицитным, — “вилка” между бывшим плюсом и вдруг образовавшимся минусом составила почти шесть миллиардов долларов.
Причем эта “прореха” пришлась (между нами говоря) весьма кстати Правительству и Нацбанку в непростой для властей год президентских перевыборов. Фактически, “пропавшие” шесть миллиардов стали для них как бы даже и подарком, поскольку резкий переход от скупки долларов к их продаже как нельзя кстати позволил прекратить необеспеченную эмиссию тенге на внутреннем рынке, и, напротив, изъять из оборота 131х1,945 – примерно две с половиной сотни миллиардов тенге.
И, таким образом, было “расчищено” (подстраховано от инфляции) место для тех самых 108 миллиардов тенге, которые к лету были дополнительно включены в бюджет для пенсионеров и бюджетников, а также, разумеется, и для тех массированных миллиардов конвертированных из долларов тенге, которые были заранее приготовлены для проведения собственно избирательной компании и “выплеснуты” к октябрю-декабрю.
И хотя превращение крупно плюсового платежного баланса страны в крупно отрицательный словом “подарок” называть как-то неудобно, власти в ходе подготовки и проведения выборов это сильно выручило. А потому стоит поискать, кто же это так удружил “Ак Орде”. Для чего давайте пройдемся по основным строчкам двух смежных платежных балансов Казахстана, – за 2004 и 2005 годы. Благо, на сайте Нацбанка баланс за прошлый год уже опубликован.
Итак:
Сальдо экспорта импорта товаров: было плюс $6,8 млрд., стало плюс $10,3, — прибавка три с половиной миллиарда долларов. Все так и должно быть: и стоимость нефти, и объемы ее добычи подросли. Да и экспортные цены на черные и цветные металлы – тоже. Но, заметим, эта прибавка могла бы быть и гораздо больше, поскольку экспорт за 2005 год вырос с $20,6 до 28,3 – сразу на $7,7 миллиардов. Однако и импорт чужого товара в Казахстан в 2005 году тоже резко вырос: с $13,8 млрд. до 18,0 – на $4,2 миллиарда. То есть, большую половину из того, что “подарил” Казахстану рост нефтяных цен, мы зачем-то тут же сразу и потратили на массированный закуп иностранных товаров.
Объяснения, конечно, есть, целых два. Во-первых, строительный бум – при том, что собственная стройиндустрия у нас мало что производит. Во-вторых, очередная волна иностранных инвестиций, в том числе и в товарном виде.
Но, во-первых, если даже строительство мы ведем на китайских, российских и турецких поставках, то чего стоит наша собственная экономика?
И, во-вторых, если добыча сырья по-прежнему “инвестируется” из-за рубежа, то зачем государству Казахстан приставка “суверенное”?
Ладно, не будем слишком расстраиваться, и перейдем к балансу уже не товаров, а услуг.
И вот здесь впору не расстраиваться, а … прямо загоревать.
Дело в том, что сальдо экспорта-импорта услуг у Казахстана традиционно минусовое, а это убедительно характеризует выстроенную у нас экономическую систему, как “туземную”, — умеем только продавать свое сырье, и проедать выручку. В то же время даже в обслуге этой своей сырьевой добычи (геологоразведка, менеджмент, дилерство, аудит, консалтинг, …), а также и в “индустрии проедания” Казахстан решительно зависит от внешних поставщиков и производителей.
Ну так вот, этот наш традиционный минус на услугах в избирательный год вырос с $3,0 сразу до 5,2 миллиардов долларов. Причем если на экспорте собственных услуг казахстанские резиденты хоть и чуть-чуть, но прибавили – с $2,0 до $2,2 млрд., то потребность в услугах из-за рубежа зачем-то просто неприлично скакнула — с 5,0 до 7,5 миллиарда долларов.
А вот еще один чрезвычайно интересный (и печальный) баланс – инвестиционных доходов. Он, сами понимаете, у Казахстана отрицательный (вниманию руководства партии “Отан”: если уж на своих съездах вы так радуетесь чемпионству Казахстана по привлечению иностранных инвестиций, и записываете в партийные планы их дальнейший рост, поинтересуйтесь – сколько каждый “привлеченный” доллар уводит потом с собой валюты из страны).
Так вот: в 2004 году по строке “инвестиционные доходы” Казахстан имел минус $2,8 млрд., а в 2005-м – уже $5,2. Рост сразу на 2,4 миллиарда долларов, и не в нашу пользу.
Впрочем, прежде чем вывезти доходы на инвестиции, иностранные инвесторы должны что-то ввезти в страну, и что-то капитальное в ней создать. Поэтому, по логике изложения (а также и по форме международной балансовой отчетности), от текущих счетов перейдем к строке “баланс капиталов и финансов”. По нему у Казахстана – плюс, но…
… в 2004 году плюс был увесистым – $4,5 миллиарда, в прошлом же, — почему-то только $0,5 миллиарда.
Почему?
Арифметически, потому что в 2005 году прямые инвестиции в Казахстан резко упали (с $5,4 до $1,7 млрд.), зато портфельные (в ценные бумаги) инвестиции, наоборот, из Казахстана – резко выросли (с четырехсот миллионов сразу до четырех миллиардов долларов)…
Ну, а политически – потому (надо полагать), что 2005 год был годом президентских перевыборов…
Наконец, последняя балансовая строка, заслуживающая нашего внимания:
Название у нее знаменательное – “ошибки и пропуски”, да и цифры, в ней значащиеся, тоже интересные: в 2004 году в “неучтенке” было проставлено $0,9 млрд., а в 2005 году – уже $2,0 млрд. Итого дополнительно “пропали” миллиард девятьсот миллионов долларов.
Ах, да, — забыл сказать – в графе “ошибки и пропуски” цифры стоят с минусами. Впрочем, это, наверное, и так понятно.
Давайте же завершать:
Если мы все “пропажи” и “провалы” 2005 года просуммируем, как раз и получим ответ, почему вместо массированной скупки валюты Нацбак в год выборов ее массированно распродавал.
Фактически, шесть миллиардов долларов “ушли” на то, чтобы во время подготовки и проведения выборов курс тенге в стране был стабилен, а инфляция – относительно невелика.
И вряд ли всей этой арифметикой так удачно для наших властей распорядилась “невидимая рука рынка”. Наверное, к этому была приложена и иная “невидимая рука”…
Но вот избирательная эпопея закончилась и …
… и Нацбанк уже к середине апреля-2006 перекрыл скупочный рекорд всего 2003 года – вышел на 4 миллиарда долларов.
Положение, на самом деле, серьезное. Что дальше?
Варианты, конечно, есть:
Можно вспомнить избирательный опыт, и опять “помочь” валюте побыстрее уходить из страны. В конце концов, национальный платежный баланс можно испортить не на время, а – навсегда…
И пока нефть будет в цене, никто особо и не заметит.
Можно еще удвоить-утроить цены на землю и жилье…
Можно пойти на быстрое укрепление тенге – население от этого (поначалу) не пострадает, зато у финансовых властей головных болей с инфляцией и “стерилизацией” лишних тенговых масс станет меньше. Ну, а национальное производство …
… ему, конечно, крепчающий тенге станет удавкой на шее. Хотя, с другой стороны, кого удавливать-то, много ли своего сейчас в стране производится?
В этом смысле нашего производителя даже вступлением в ВТО напугаешь не больно-то, — особо некого пугать.
Ну и, конечно, можно всерьез заняться национальной экономикой: оздоровлением платежного баланса, приведением валютной выручки в соответствие с потребностью в ней внутренней экономики, а потребность эту поощрять как раз ростом производства и производительности труда…
Короче – строить не нефтяной африканат, а действительно суверенное, экономически самодостаточное и социально ориентированное государство.
Только Кому это надо?
“Эпоха” 5.04.06г