«Банкир, нефтяник – всем понятно, а инвестор – это как?» – с этим вопросом регулярно сталкивается Ерлан Оспанов, генеральный директор инвестиционной группы компаний «Верный Капитал». Ответ на него получается сборный, как конструктор, главные составные блоки которого следующие: инвестор — это созидатель, он развивает актив, давая ему новую жизнь, создавая новую стоимость и зарабатывая на этом.
ГК «Верный Капитал» осуществляет управление инвестиционными проектами в интересах фондов прямых инвестиций (не дословный, однако точный по смыслу перевод английского термина private equity). Это своего рода посредник между интересами людей и бизнесов, которые доверяют инвестору деньги и компаниями, которые он покупают с целью их развития и увеличения капитализации (чтобы потом продать за более высокую цену).
«Доходность прямо пропорциональна риску», – акцентирует Ерлан Оспанов. Инвестиционные компании не стоят на месте и меняются вместе со страной и ее инвестиционным климатом. «Мы сами выросли (в том числе в размерах) как инвесторы», – сообщает он об одном из итогов прошедших лет. Относительно Казахстана генеральный директор «Верный Капитал» выделяет три периода развития рынка для инвестора. На заре независимости и перехода к рыночным условиям хозяйствования действовала фаза гарантий возврата вложенных денег со стороны правительства. Потом инвестор делал заявку в банк и мог получить кредит на всю сумму инвестиций (под залог того, что он покупает). То есть по сути инвестором выступал банк. После кризиса 2007-2008 годов инвестиционные компании стали активнее вкладывать собственные деньги – изменилась пропорция своих денег и заемных. «Больше риска, но и норма прибыли выше», – резюмирует г-н Оспанов.
Инвесторы не могут быть специалистами во всех вопросах и областях, зато имеются оптимальные алгоритмы, которые позволяют объективно оценивать ситуацию и работать со специалистами. «На рынке большое количество экспертов, но не каждому мнению можно доверять», – подчеркнул генеральный директор инвестиционной группы компаний. «Верный Капитал» в своей партнерской стратегии ориентируется на лидеров в том или ином сегменте рынка, куда он собирается инвестировать. Данное обстоятельство также добавляет надежности и оптимальности в изучении общей ситуации, пусть и невозможно все предвидеть и предугадать, однако фактор случайности и неожиданности можно свести к приемлемым показателям.
«Сейчас такое время, когда сложнее найти хороший актив для инвестиций, нежели деньги, – обратил внимание Ерлан Оспанов. – Мы видим все более увеличивающуюся конкуренцию между инвесторами (институциональными, частными). Мы выходим на международные рынки – там конкуренция еще выше». «Верный Капитал» фокус своей деятельности держит на рынке Казахстана и территории СНГ, активы в так называемом «дальнем зарубежье» у группы компаний тоже имеются.
Инвесторы ориентированы на различные сегменты и ниши в своей деятельности, по философии и отношению к риску они тоже неодинаковы. Если венчурные фонды дают деньги – правда небольшие – под идею (или на начальной стадии плодотворной работы той или иной идеи), то private equity «Верный Капитал» интересуют «увесистые» активы. Как фонд рискового прямого инвестирования он «входит» в те предприятия, которые по какой-либо причине не могут расти, но у них есть для этого потенциал.
Компании, как и люди, переживают периоды кризиса (плохой менеджмент, стратегические ошибки, нехватка денег и другое). В такие моменты их покупает «Верный Капитал» (он может быть и миноритарием, однако тогда в союзе со стратегическим партнером). Под каждый конкретный проект создается своя команда, вкладываются деньги, компетенция, профессиональное управление, актив развивается, а через создание новой стоимости растет его капитализация. Потом здоровый объект продается, а управляющая инвестиционная компания получает свою прибыль. В идеале все довольны (включая государство, которое получает увеличенные линии жизни и налоги).
«Гарантии для инвесторов в развитых государствах – это то, что называется «инвестиционный климат страны», то есть набор условий, одинаковый для всех, в которых могут предсказуемо работать инвесторы», – объяснил г-н Оспанов. Это законы и то, как они исполняются на практике, этика ведения бизнеса плюс фактор коррупции — тоже объективный элемент с точки зрения оценки инвестиционного климата страны. Например, как администрируется налоговая система, которая прописана в Налоговом кодексе? «В Казахстане любое предприятие могут остановить за небольшую задолженность – 10-20 тысяч тенге. Зачастую сама задолженность возникает из-за ошибки тех же налоговых органов», – заметил руководитель инвестиционной компании насчет местных практик.
Публично бизнес-идеями Ерлан Оспанов делится не охотно (оно и понятно, какой рыбак расскажет другим про рыбные места – нужны самому). К проводимой правительством легализации капитала он относится положительно: «Дополнительная ликвидность на рынке не помешает». ГК «Верный Капитал» в свете легализации не ожидает существенного увеличения конкуренции для себя. Дело в том, что амнистируемые деньги, если владелец не хочет платить с них налог в 10%, должны пять лет пролежать на специальном депозите в банке, после чего становятся «прощенными». Банковские депозиты и инвестиционная компания, для которой порог входа в $100 млн. рассматривается как рабочий стандарт – это все-таки разные ниши экономической жизни.
Казахстан остается страной без прямого выхода к открытому морю. С точки зрения внутриконтинентального расположения данное обстоятельство создает определенные возможности для транзита, но в целом является «конкурентным непреимуществом». «Море – самый дешевый вид транспорта, после трубопроводов», – заметил г-н Оспанов. «Вдали от моря нужны прорывные технологии. Мы ищем такие технологии, которые помогут нам снизить издержки», – сообщил инвестор о заботах текущего момента.
Более подробно вы можете посмотреть видео интервью с Ерланом Оспановым здесь.
***
© ZONAkz, 2014г. Перепечатка запрещена. Допускается только гиперссылка на материал.