Алматы. 28 марта. КазТАГ – Акжол Садешов. Накопленный уровень инфляции за последние пять лет в два раза превысил средневзвешенную доходность НПФ, указывается в исследовании рейтингового агентства “Эксперт РА Казахстан” рынка НПФ.
“Разница между уровнем инфляции и доходностью растет. Если сравнивать инфляцию за 5 лет на 1 января 2012 года, то разрыв увеличился в два раза, то есть при доходности НПФ в 30%, уровень инфляции составил 60%”, — огласил итоги исследования заместитель генерального директора ТОО “Рейтинговое агентство “Эксперт РА Казахстан” Арман Жахин на круглом столе “Будущее рынка пенсионных услуг” в среду.
По его словам, “последствия отрицательной реальной доходности в будущем будет выражаться в том, что пенсионеры будут иметь низкий уровень коэффициента замещения. Также это чревато значительным ростом бюджетных расходов в связи с необходимостью государству возмещать реальную стоимость пенсионных взносов”.
“За последние три года официальная статистика говорит, что пенсионные фонды покрывают в среднем инфляцию. А за пять лет мы не покрываем, потому что в 2008 году инфляция была 20%”, — сказал заместитель председателя правления АО “НПФ Народного банка Казахстана” Алексей Ким.
По мнению А. Жахина, предпосылок к значительному росту доходности НПФ в ближайшее время нет. Однозначно для изменения ситуации нужны реформы. Сейчас существует два основных сценария развития пенсионной системы.
Первый из них базируется на предложениях Всемирного банка, который рекомендует привлечь единого внешнего управляющего для пенсионных фондов с дальнейшим их объединением и инвестирование пенсионных активов за рубежом.
“Второй вариант – это реформирование пенсионной системы в рамках существующей модели. Причем мы, рейтинговое агентство, считаем, что пенсионной системе для повышения эффективности не требуется кардинальной перестройки. Можно достигнуть ее и в рамках существующей модели”, — отметил он.
“На наш взгляд, пути для повышения эффективности пенсионной системы состоят в расширении инвестиционных возможностей НПФ, которые должны проявляться в увеличении объемов эмиссии индексированных к уровню инфляции гособлигаций МЕУЖКАМ, ослаблении ограничений по инвестированию за рубеж, выпуске инфраструктурных облигаций и расширении возможностей для НПФ для операций с производными инструментами”, — подчеркнул А. Жахин.