Неужто возвращаются старые добрые времена, когда Партия и Правительство немедленно принимали меры по критическим выступлениям ведущих газет?
Во всяком случае, стоило нам пару недель назад высказаться насчет того, что у Правительства нет ответов на вопросы, “с какой целью оно собирается копить дальше деньги в Национальном фонде, сколько еще лет и до какого объема”, и вот, пожалуйста, — сам Президент провел 3-е заседание Совета по управлению Национальным фондом и поручил правительству и Национальному банку разработать проект Концепции Нацфонда с учетом макроэкономических перспектив развития страны и ситуации в мировой экономике.
В свою очередь, министр финансов Арман Дунаев по окончании заседания поторопился сообщить, что в документе планируется определить условия управления активами Нацфонда, структуру самих активов, вопрос оптимальных объемов накопления фонда. «В рамках разработки такой концепции мы в итоге определим, каковы будут наиболее эффективные объемы накоплений в Национальном фонде».
Сам же он, дескать, считает, что оптимальный объем средств Нацфонда должен быть определен исходя из той миссии, которую в будущем он будет выполнять. В частности, если рассматривать стабилизационную функцию фонда, его накопления должны составлять среднегодовые расходы за последние три-четыре года государственного бюджета, который включает республиканский и местные бюджеты, а также внешний правительственный долг. Приблизительно, эта сумма составляет порядка $11 млрд.
В отношении же сберегательного портфеля Нацфонда «лимита вообще не может быть, поскольку средства фонда — это доходы будущих поколений».
Об инвестиционном же использовании накоплений Нацфонда – ни слова, ни намека. То есть, министр финансов методом “по умолчанию”, не упомянув какие-то другие, кроме изначально определенных Фонду стабилизационной и сберегающей функций, предопределил его будущую деятельность в том же ключе. Сколько же еще предстоит копить по новой-старой Концепции Нацфонда?
Всего золотовалютные резервы Казахстана, включая валовые резервы Нацбанка и средства Национального фонда на конец мая, составили $10246 млн. То есть, до требуемых, по мнению министра финансов, 11 миллиардов осталось, казалось бы, совсем чуть-чуть. Однако…
Собственно в Нацфонде на конец декабря 2003 было $3603,1 млн. Поэтому если минфиновский критерий относится только к Нацфонду – то копить еще и копить…
Конечно, это если вывести за скобки вопросы о том, зачем самому Нацбанку его валютный резерв, какова должна быть его величина с позиций стабилизации национальной валюты — тенге, и должен ли Нацбанк участвовать в стабилизационной бюджетной функции? По-хорошему, будущая Концепция Нацфонда должна бы ответить на эти вопросы в совокупности (тем более, что поручение Президента дано сразу и Правительству, и Нацбанку), но, боюсь, что останется именно так: Нацбанк продолжит копить свою “денежку”, Нацфонд – свою.
Кстати, сообщаемая общественности динамика накоплений Нацфонда какая-то, мягко говоря, … странная. Так, объявлено, что на 1 января 2003 года в НФ было $1917,3 млн., то есть за прошлый год “набежало” 3603,1 – 1917,3 = 1685,8 миллиарда долларов. Итого увеличение составило 76,6% (в 2002 году — 57,5%), что неудивительно – цены на нефть держались “не запланировано” высокими.
Но в нынешнем году цены еще более “зашкаливают”, и что мы имеем?
По состоянию на 14 мая средства Нацфонда составили $3721,4 млн., то есть без малого за полгода “набежало” всего … $118,3 миллиона. Причем за май накопления даже уменьшились – на 1%. Почему так мало, и куда “ушли” деньги?
Это тем более странно, что бюджет отнюдь не нуждался ни в какой стабилизационной помощи, наоборот, — Парламент 1 июня одобрил поправки в республиканский бюджет 2004 года, согласно которым параметры доходной и расходной частей увеличены на 58,4 млрд. тенге каждая.
Глядишь, если Нацфонд и дальше будет наполняться такими темпами, искомых 11 миллиардов страна не дождется и к 2030-му году…
Ну да ладно, замнем, как говорится, для ясности, вопрос о “рваном” ритме наполнения Нацфонда и попытаемся понять, какую, все-таки, отдачу, имеет уже собранная валюта. Здесь, как в классическом американском приколе, у финансовых властей есть для нас две новости. Хорошая и плохая.
Начнем с хорошей:
Общая доходность валютного портфеля Нацфонда в 2003 году составила 8,69%, в результате чего был получен инвестиционный доход в размере $222,8 млн. Лично председатель Нацбанка Анвар Сайденов отметил это как успех: «Я думаю, что это достаточно хорошая доходность».
А плохая новость (про это же) такая:
Общая сумма расходов из республиканского бюджета для обслуживания Нацфонда в прошлом году составила $400 млн. Указанные средства были направлены для оплаты услуг внешних аудиторов и доверительных управляющих, осуществляющих работу по управлению активами Нацфонда.
Все мы как-то привыкли, что если хранить картошку в подвале, или, скажем, дрова в сарае, то на это приходится тратить какую-никакую сумму. А вот чтобы платить деньги за хранение денег, – такого у нормальных людей не водится. Обычно наоборот – деньги для того и сдают на хранение, чтобы за это получать свой процент. Но вот, пожалуйста, – вполне официальная информация: хранение накоплений Нацфонда обошлось налогоплательщикам страны в сумму 400–222,8=177,2 миллиона долларов. Только за прошлый год. Если посчитать, как принято в банках, проценты за хранение, получается что-то около четырех с половиной, но … с минусом! Не иначе – очень уж “доверительных управляющих” сумело подобрать для такого тонкого дела руководство Нацбанка. Если дело и дальше так пойдет, при доведении активов Нацфонда до 11 миллиардов придется отстегивать “дяде” почти по 500 миллионов долларов, каждый год…
В этом смысле даже и не знаешь, как относиться к таким сравнениям, которые привел министр финансов А. Дунаев. Дескать, объем активов норвежского Нацфонда по итогам 2003 года составил $125 млрд., а аналогичный кувейтский фонд за 2001 год имел $130 млрд.
Это страшно же себе даже представить: какие деньжищи лупят с богатых, но простодушных норвежцев и кувейтских шейхов некие международные банкиры за хранение их капиталов. Или все же это только наши отечественные финансисты умудряются хранить валюту себе (себе ли?) в убыток?
И еще один вопрос напоследок:
Как же так получается? С одной стороны, глава государства поручает Правительству и Нацбанку разработать, наконец, Концепцию использования валютных накоплений страны. А с другой – опять призывает иностранную помощь.
Вот, сразу же после заседания Совета Нацфонда, выступая на 11-м заседании совета иностранных инвесторов при нем же, Нурсултан Назарбаев отметил, что республике необходимо будет использовать опыт, технологии иностранных нефтяных, инжиниринговых, строительных, сервисных компаний, необходимо быстро учиться, перенимать этот опыт, технологии, достичь в скором времени международных стандартов по качеству при проектировании, строительстве и эксплуатации инфраструктурных объектов.
«Считаю перспективным налаживание сотрудничества в сфере трансферта технологий», — подчеркнул он, добавив, что для этого потребуются значительные финансовые вливания, обоюдная заинтересованность партнеров. И предложил инвесторам, в первую очередь, принять участие в модернизации машиностроительного комплекса, во внедрении новых технологий в нефтехимической отрасли и строительной индустрии.
Все это – правильно. Но все же: может быть, пора пускать в дело и свою валюту?
***
Курсивом выделены ссылки на материалы “Интерфакс-Казахстан”.
«Начнем с понедельника», 10.06.04.