На фоне непрерывных рапортов Правительства об очередных экономических достижениях каким-то странным диссонансом прозвучала вот такая информация:
Внешний долг Казахстана в 2003 году увеличился более чем на четверть, с $18200,9 млн. до $22858,9 млн. В том числе государственный и гарантированный государством внешний долг составил $3622,6 млн. (на начало 2003 года — $3481 млн.). Негарантированный государством долг частного сектора перед внешними кредиторами вырос за прошлый год с $14719,9 до $19236,3 млн.
При этом внешний долг банков республики сложился на конец 2003 года в размере $3464,5 млн. против $1351,6 млн. по состоянию на 31 января 2002 года.
По данным Нацбанка, отношение валового внешнего долга республики к ВВП составило 76,8%.
Согласитесь, как-то не вяжется с тем, что мы давно отказались от услуг Мирового банка и МВФ тот факт, что более трех четвертей всего годового валового продукта у нас как бы в закладе у зарубежных кредиторов.
И вообще, как это понимать: в прошедшем 2003 году Казахстан имел прямо-таки великолепное положительное внешнеторговое сальдо – целых $4570 млн., однако при этом умудрился увеличить свой внешний долг почти на такую же обратную величину: 19236,3 – 14719,9 = 4516 млн. долларов?!
А теперь сопоставьте такое заимствование еще и со следующей информацией:
Золотовалютные резервы Казахстана, включая валовые резервы Нацбанка и средства, аккумулированные в Национальном фонде, за март выросли с $9232 млн. до $9433 млн. При этом валовые международные активы Нацбанка составили на конец марта $5688 млн., увеличившись за месяц на 2,58%. Вместе с тем валютные активы Нацбанка выросли за прошлый месяц на 1,77% до $4944 млн., активы в золоте — соответственно на 8,33% до $744 млн. Активы Нацфонда на конец марта составили $3745 млн.
Вы что-нибудь понимаете?
Картина такая: государство накопило в своих резервах уже почти девять с половиной миллиардов в золоте и иностранной валюте, эти деньги на национальную экономику не работают (наоборот, их хранение требует затрат), но почему-то берет в долг, под проценты, огромную массу дополнительной инвалюты. Зачем?
Причем если Правительству понадобилось подзанять “всего” порядка $142 млн., то частный сектор увеличил свои долги сразу на четыре с половиной миллиарда долларов, да еще с “хвостиком”.
Впрочем, даже “мизер” в 142 миллиона все равно никак не вяжется, например, с такой информацией:
Минэкономики намерено скорректировать параметры республиканского бюджета на 2004 год, увеличив доходную и расходную части на сумму около 27 млрд. тенге каждая. Согласно предварительным уточненным макроэкономическим прогнозам, рост ВВП Казахстана за 2004 год ожидается на уровне порядка 8% против ранее прогнозировавшихся 7%. Среднегодовой уровень инфляции, согласно новой методике расчета, планируется в размере 5-7%, тогда как ранее предполагался — 5,4%, среднегодовой обменный курс тенге к доллару США — 138,3/$1 (против 153,3/$1 соответственно). Мировая цена на нефть, в соответствии с новым прогнозом, ожидается на уровне более $27 за баррель (ранее закладывалось $22).
Также заявлено, что в связи с экономией средств по обслуживанию правительственного долга, обусловленной корректировкой уровня обменного курса тенге, внутри расходной части республиканского бюджета-2004 «намечается соответствующее перераспределение» средств.
Двадцать семь миллиардов незапланированных “лишних” тенге – это более 182 миллионов долларов по курсу. Так зачем, если своих денег – переизбыток, потребовались еще 142 миллиона заемных средств?
И чтобы окончательно запутать читателя, задам вопрос “на засыпку”: ну а наши успешные коммерческие банки, они-то зачем наделали дополнительных долгов на 3464,5 – 1351,6 = 2112,9 млн. долларов?
Может быть, этим занимаются какие-то второстепенные банки, ради самовыживания?
Нет, самые активные заемщики – как раз столпы национального банковского бизнеса. Причем маленькая подсказка: чем больше они занимают, тем (почему-то?!) успешнее идут их дела. Вот, пожалуйста:
Казахстанский коммерческий «Банк ТуранАлем» 24 марта разместил на международных рынках еврооблигации на $300 млн., однако 25 марта с учетом спроса на выпуски казахстанских эмитентов банком было принято решение увеличить сумму размещения еще на $100 млн. Глава БТА Ержан Татишев считает, что цена размещения, сложившаяся на уровне 8% годовых, является «достаточно недорогой». Он также сообщил, что общая сумма всех обращающихся в настоящее время на международных рынках капитала еврооблигаций БТА составляет $825 млн.
По итогам 2003 года активы БТА увеличились на 65,4%, объем ссудного портфеля превысил $1,6 млрд. против $800 млн. на конец 2002 года. В целом, как заявил Ержан Татишев, в текущем году банк планирует, как и в прошлом году, привлечь порядка $1 млрд. И планирует увеличить объем активов еще на 70%. В частности, банк намерен «удвоить или даже утроить» объемы ипотечного кредитования и финансирования малого и среднего бизнеса, а также увеличить на 40-50% выдачу кредитов корпоративным клиентам.
«Казкоммерцбанк» также разместил ноты на сумму в $100 млн. со сроком погашения в 2014 году и спрэдом по отношению к уровню доходности американских казначейских облигаций в 465 базисных пункта.
Казахстанский коммерческий «Банк ЦентрКредит» по итогам 2003 года также получил чистую прибыль в объеме 1,3 млрд. тенге, увеличив ее в сравнении с 2002 годом в 2 раза. Процентный доход банка за год вырос в 1,4 раза, активы выросли на 61%, ссудный портфель — на 48%, собственный капитал банка увеличился за год на 74%.
Как же так: национальный ВВП вырастет за год не на семь, а на восемь процентов, и это считается очень хорошим показателем, экспорт сырья – локомотив казахстанской экономики, наращивается по 13-15% максимум, откуда же у банков, которые сами нефть не добывают и зерно не выращивают, темпы роста по 50-100 процентов каждый год?
Вот еще одна подсказка: 465 базисных пункта дополнительной годовой доходности, которыми “Казкоммерц” привлекает зарубежных вкладчиков, это 4,65% сверх того, что выплачивает по своим официальным бумагам американское казначейство. А Федеральная резервная система США, между прочим, держит базовую ставку по доллару всего в один процент. Итого, американский доллар можно завозить в Казахстан (кому это разрешено) со стоимостью меньше шести процентов годовых.
Кстати, Европа по своему евро держит базовую ставку не намного выше – 2%. Поэтому прав Ержан Татишев, когда называет цену в 8 процентов “достаточно недорогой”.
А сколько стоят деньги у нас в Отечестве?
А у нас Нацбанк держит базовую ставку кредитования в тенге на уровне 7 процентов. То есть, на 600 пунктов выше, чем за рубежом стоит та самая валюта, в которой осуществляется вся внешняя торговля Казахстана. Коммерческие же банки накручивают на эти семь процентов еще, как минимум, столько же своей маржи. В результате в нашем замечательном рыночном государстве есть два основных вида самого-самого прибыльного бизнеса:
О первом все знают: это качать нефть. Из-под земли и – в оффшоры.
А вот о втором не все даже догадываются. Между тем – этот бизнес и чище, и еще прибыльнее. Он состоит в том, чтобы закупать за рубежом дешевую валюту и продавать ее внутри страны тому же Нацбанку, кредитополучателям жилищной ипотеки, субъектам малого и среднего бизнеса, и всем прочим, кто не имеет прямого выхода на заграницу.
В обоих видах этого бизнеса, сами понимаете, главный талант – это не инженерный, не менеджерский и не экономический. А – талант получать властные разрешения на такого вида коммерцию.
Разумеется, у политики поддержания Нацбанком кредитных ставок в тенге, превышающих уровень инфляции на внутреннем рынке, есть своя логика и обоснование. Даже как-то так принято считать, что такая политика и высокопрофессиональная, и единственно возможная. Ладно, если так считается, – спорить не будем…
Но – факт остается фактом. Главные выгодополучатели от такой политики – финансовые спекулянты, причем всю свою выгоду они извлекают за счет национального товаропроизводителя и покупателя. Его, если сказать прямо, просто грабят. Правда, вполне цивилизованно, спокойно так, и законным образом.
И вот какая картина получается: даже когда мировые цены на нефть сверх ожидания высоки, экспортная выручка “где-то” растворяется, а страна с удивительной скоростью залезает в долги. А что будет, если эти цены (не дай бог!) упадут?
Курсивом выделены ссылки на материалы “Интерфакс-Казахстан”.
«Начнем с понедельника», 08.04.04.