Правительство опять переписало бюджет-2017. Банковское лобби активнее работает в высоких кабинетах, нежели на кредитном рынке – с момента первых инсайдерских сообщений, что в Казкоммерцбанке ситуация далека от стабильной до момента принятия решения о необходимости оздоровления банковской системы прошло ровно три месяца.
Республиканский бюджет-2017 год был принят 29 ноября прошлого года. Тогда информационный фон вокруг первого банка страны только начал портиться. И требовалось время, чтобы осмыслить ситуацию и что-то предпринять. Впрочем, решение, что надо задействовать государственные деньги на «оздоровление банковской системы» родилось быстро. Также стремительно оно прошло по нужным кабинетам и в конце концов оформилось в изменения госбюджета.
Срочные уточнения в республиканский бюджет приняты по расходной части: портфель расходов на безопасность и борьбу с коррупцией увеличен на 24 млрд. тенге, на улучшение качества человеческого капитала – на 86 млрд. тенге, на технологическую модернизацию и улучшение бизнес-среды – на 231 млрд. тенге. Эти деньги будут направлены на проекты обеспечения населения жильем, развития системы образования и здравоохранения, и энергетического комплекса. Но главное, ради чего затевалась бюджетная коррекция – это оздоровление банковского сектора. На эту цель из государственной казны уйдет аж 2,094 трлн. тенге!
На расходы нет доходов
За счет чего будут повышены расходы государства? В Министерстве финансов выдали на-гора лишь одну статью: вырастут налоговые поступления на 554 млрд. тенге благодаря изменению макропоказателей и увеличению ставки экспортно-торговой пошлины на нефть с $35 до $50 за тонну. На этом – все!
Эксперты инвестиционной компании Halyk Finance Мурат Темирханов и Асан Курманбеков подсчитали, что «Доходы бюджета без учета трансфертов из Нацфонда были увеличены на 554 млрд. тенге, а расходы — на 2,615 трлн. тенге. Таким образом, без учета трансфертов дефицит республиканского бюджета увеличился на 2,061 трлн. тенге. Выделение дополнительного целевого трансферта из Нацфонда в сумме 1,093 трлн. тенге сократило дефицит, тем не менее, он увеличился почти в 3 раза по сравнению с предыдущей версии бюджета на 2017 год».
Итак, изначально предполагалось, что целевой трансферт из Нацфонда в 2017 году составит 442 млрд. тенге, теперь он увеличен до 1,535 трлн. тенге, то есть, в 3,5 раза. За счет того, что государство намерено тратить средства на поддержание банков (мало кто сомневается, что основная доля этого пирога будет поглощена Казкоммерцбанком), расходы бюджета-2017 возрастают с 17,7 до 22,5% к ВВП.
Дефицит и прочие прелести
При этом, заметим, дефицит бюджета увеличится с 1,2% до 3,1% к ВВП. За счет чего же, в таком случае, будет финансироваться резко возросший дефицит бюджета?
«Мы предполагаем, что будет два основных источника финансирования: банки и ЕНПФ, — говорят аналитики Halyk Finance. — Средства банков, привлекаемые Нацбанком РК по операциям изъятия ликвидности, в последнее время стабильно превышают 3.2 трлн. тенге и часть этих денег может быть использована банками для покупки ценных бумаг Минфина. Если предположить, что Минфин рассматривает возможность привлечения свободных средств от банков, то ему придется предложить адекватную доходность, что значительно увеличит затраты на обслуживание долга. Не исключено также, что Минфин может обратиться к внешним займам».
С таким же успехом Минфин может обратиться и к деньгам ЕНПФ. Это означает, что косвенно активы ЕНПФ все-таки будут задействованы в спасении банков, о недопустимости чего совсем недавно говорили эксперты Международного валютного фонда.
«В целом, из-за резкого увеличения расходной части бюджета сильно ухудшились параметры бюджета на 2017 год. При этом остается неизвестной общая сумма облигационных займов из Нацфонда госкомпаниям на этот год. В 2016 году из средств Нацфонда были приобретены облигации нацхолдингов ФНБ «Самрук-Казына» на 97 млрд. тенге и облигации НУХ «Байтерек» на сумму 255 млрд. Инвестиции Нацфонда в такие облигации увеличивают дефицит консолидированного государственного бюджета, рассчитанного по международным стандартам», — считают Мурат Темирханов и Асан Курманбеков.
Они уверены, что «вливание дополнительного целевого трансферта на 1 трлн. тенге (2% от ВВП) несет потенциальные инфляционные риски для экономики, которая и без того испытывает повышенное инфляционное давление».
Впрочем, чиновники из министерства национальной экономики рисуют радужные перспективы за счет арифметических манипуляций в главном финансовом документе страны. Министр представил уточненный прогноз социально-экономического развития Казахстана на 2017 год. Здесь все в ажуре: объем ВВП должен номинально повыситься на 2,8%. А вот что касается реального ВВП, то увеличения практически не будет – рост экономики составит не 1,9%, а 2%.
Независимые эксперты несколько разочарованы: по их мнению, это может говорить о незначительном влиянии предполагаемых изменений госбюджета на рост экономики.
P.S. Аналитики Halyk Finance предполагали, что угроза усиления инфляции будет сдерживать Нацбанк, и он не будет проводить стимулирующая политику, однако 20 февраля регулятор снизил базовую ставку с 12 до 11%, вдохновившись текущим замедлением инфляции. Так что, возможно, уже через некоторое время ему нужно будет «прорабатывать» «чакры идеализма».
***
© ZONAkz, 2017г. Перепечатка запрещена. Допускается только гиперссылка на материал.